大家好，欢迎回到娜娜说美股 今天是3月2日周一，受中东局势影响 周末全球市场情绪极度紧张 周一开市后 亚太和其它地区股市普遍下跌 避险资产先行反应 但是美股开盘后，画风突变 华尔街给出了完全不同的答案 美股三大股指大幅低开后迅速拉升 盘中一度集体转涨 尾盘虽有回吐 但最终标普与纳指都小幅收涨 只有道指小幅收跌 板块涨跌互现，行情分化 周末积压的战争恐慌情绪 在一个交易日内基本被市场自行消化 我很久之前曾在视频里说过 昨天也对会员朋友们再次提到 我们做美股的就看美股本身 不要被亚太和欧洲市场所影响 看那些没用的 反而可能让你做出错误的判断 全球股市都是要看华尔街的脸色 而不是反过来 夜盘或盘前的价格波动那都是情绪预演 真正决定方向的 是美股开市后的资金选择 资金往哪边站，趋势就往哪边走 而不是被盘前或海外市场牵着鼻子走 但这次美股的强势确实超出常规 按照历史经验 战争爆发后的前72小时通常是风险重新定价阶段 由于事态进展充满不确定性 投资者担心冲突范围扩大 资金会降低股票敞口 增配黄金、原油、美元等避险资产 等情绪冷静下来后 市场才会评估事态的规模和走向 资金逐步回流 但今天并未出现持续的风险折价过程 指数几乎是低开即修复 说明市场对冲突“可控化”的判断占据上风 关键变量是波动率指数VIX的快速回落 开盘后VIX从25附近迅速压缩至20附近 这代表期权市场的恐慌溢价被迅速抽离 大资金利用开盘的恐慌反向卖出波动率（Short Vol） VIX的快速回落 推动了股指的反弹 另外 在标普 500 指数6800点关口堆积了大量的 Put持仓 做市商在该技术位有极强的对冲意愿 不希望跌破此位导致 Gamma 风险失控 只要 SPX 维持在 6800 之上 做市商就处于正 Gamma 区间 这意味着每当大盘小幅回落 做市商为了对冲风险 必须被动买入现货，形成技术性托底 所以早盘指数回落到 6796 就瞬间弹起 大量空头看到指数回到6800点上方后 立即选择了平仓止盈 进一步推涨了指数 一两周前 市场就对中东风险进行过预期交易 当战争真的爆发后反而出现“卖事实”的反应 部分投资者认为冲突阶段性目标已经完成 风险溢价释放 因此短线选择重新加回风险资产 周末我推荐大家看的这部电影‘逃离德黑兰’， BEN AFFLEK主演的 里面就有一幕就暗藏了玄机 就是主角购买了ARGO剧本后，走出来 对同伴说 “要吃TACO吗”，然后他俩就去吃了 现在美股是越来越离不开TACO了 不过 虽然今天市场表现的好像利空已经出尽了 恐慌盘被完全洗掉，多头目前占优 但大家不要掉以轻心，仍需保持警惕 从各方表态来看，局势远未结束 川普今天上午讲话 明确表示打击行动可能会持续四周 并且不排除后面可能会派遣地面部队 他还警告称 针对伊朗的大浪潮尚未真正开始 美国国务院刚刚发出紧急警告 敦促在多个中东国家的美国公民立即通过商业途径离境 理由是当地存在严重安全风险 以色列公共广播机构也报道 该国正在为战争可能持续至四月初的情况做准备 以色列官方爆料说他们和美国几周前就确定了袭击日期 而计划早在两个月前就制定好了 换句话说，谈判是假，斩首是真 内塔尼亚胡称这次以色列将全力以赴 推翻伊朗现任政权 这可不是靠空袭就能完成的目标 伊朗则强化防御姿态 封闭了霍尔木兹海峡 打击所有试图通过的船只 另外还宣布正式启动 “分布式马赛克防御” (Decentralized Mosaic Defense)， 全国被划分为 31 个自主作战单元 包括1个首都+30个省 这是要化整为零，打全面游击战了 双方措辞都指向这场战争不会是“外科手术式”的突袭 而是长达一个月的拉锯甚至地面介入 这意味着防务开支、通胀预期和地缘溢价不会在一天内完全消化 目前标普500指数维持在6800-6900区间震荡 就等于在赌未来“四周内不会有更坏的消息”。 但是在霍尔木兹海峡封锁、川普已经明示“未来打击可能升级”的情况下 没有哪个基金经理敢在这时候毫无保留地激进加仓 今天的上涨 本质上是对冲挤压与仓位回补共振 俗称杀空头 以及月初养老金等被动资金的流入 这并不代表市场已经绝对安全 波动率指数VIX 跌到20附近后就不再继续下跌了 一旦VIX 止跌回升 空头就会迅速重新聚集 持续压在20下方 市场才算真正卸下了短线防御 目前大资金在期权市场依然保留了 2026 年 3 月底 的远期保护仓位 并未完全撤防 说明对后续局势演变仍保持警惕 在我看来 中东战争对美股而言更像一次剧烈的地缘政治冲击 而非系统性崩盘起点 真正能让美股市场失去支撑的 往往是内部金融结构问题 例如高利率环境下的信用风险 如果信用体系开始出现连锁反应 指数的回撤深度才会显著放大 外部冲击只有在内部脆弱时才会成为压垮市场的力量 如果这种风险被市场重新定价 那时候SPX 的回撤就不会止步于 6800 那为什么大资金现在不直接借着战争风险撤退呢？ 因为大机构撤退需要流动性 需要对手盘 而现在市场流动性本来就紧张了 在如此重大的不确定性下 若直接砸盘 只会把价格打穿，自己也出不来 因此更理性的方式，是先制造流动性 大低开后的快速拉升 会制造出“V型反转已成”的市场预期 吸引更多短线资金与散户追涨 同时迫使此前建立空头仓位的资金高位平仓回补 空头的平仓买盘与追涨资金叠加 提供了理想的流动性环境 一旦这种“杀空”阶段完成 大机构会利用这个流动性窗口退出 主动买盘若无法持续 多头动能就会明显衰减 6950–7000区间有大量卖出看涨期权的机构在此重兵把守 其次是6900–6930 一旦指数逼近这些区间 做市商会在此处进行猛烈的对冲抛售 压制指数上行 除非出现连续的超预期利好 否则突破很困难 贵金属表现的相对平静 白银甚至还下跌了 黄金虽然一度冲高 但没有维持在日内高点 能源市场反应更加直接 WTI原油期货跳涨超7%。 随着美伊冲突持续升级 沙特最大炼油厂遭无人机袭击紧急停产 霍尔木兹海峡进入事实性关闭状 德银将霍尔木兹局势划分为三类情景： 若两周内重开 油价将重新回落； 若维持当前的“模糊封锁”， 油价将维持横盘波动； 若演变为大规模布雷的“强制封锁”， 导致OPEC增产失效 油价将继续大幅飙升 霍尔木兹海峡封锁时长才是影响美股3月走势的核心变量 欧洲天然气价格暴涨的比油价更厉害 因为全球液化天然气前三大出口国之一 卡塔尔能源公司宣布因设施遭袭暂停液化天然气生产 卡塔尔的液化天然气几乎全部通过霍尔木兹海峡外运 占全球供应份额约20%。 欧洲市场正在承受中东地缘政治紧张局势升级的冲击 担忧事态发展可能对地区稳定和能源供应造成影响 所以今天英国、德国、法国都急了 发表联合声明称 可能对伊朗采取“必要且相称的防御行动”， 以摧毁其发射导弹和无人机的能力 捍卫本国及盟友利益 本来欧洲不想掺和这事儿的 毕竟难民潮第一个冲击欧洲 但事态发展到这地步 也别别扭扭的参与进来了 航空股集体走低，油价飙升 航线变动 都推高了航空公司燃油成本 达美航空股价今天盘初一度跌超6%, 盘中收窄了跌幅 但今天的低点可能还不是底部 除非霍尔木兹海峡很快解封 不然股价还要继续下探 军工股普涨，NOC涨超6%。 洛克希德马丁股价涨超3%。 无人机概念股涨得更多 这次中东战争 双方都出动了无人机 比特币今天大涨 一度突破7万美元关口 不知道是中东王爷们买比特币避险还是住迪拜的那些东南亚灰产买入的 PLTR涨5.8%， 尽管川普上周宣布拉黑”Anthropic 但美军这次仍在对伊战争中使用了其产品Claude Claude是通过PALANTIR的AI平台 被五角大楼部署到机密平台上向军方提供服务 AES发电跳水跌超17%，有媒体报道称 由GIP和EQT领头的财团同意以每股15美元现金收购AES 为什么收购价比周五收盘价还低 因为公司负债很高 做个股就是这种风险太大 又要看债务又要看估值 又要消息面又要基本面 又要AI颠覆恐惧 又要行业周期，还是做大盘简单 跌了就买，小跌小买，大跌大买 个股被坑了真的是没处说理啊 医保公司ELV股价大跌 美国医疗保险和医疗补助服务中心CMS冻结了该公司的医保优势Medicare Advantage处方药计划的注册 除非监管机构认定相关问题已得到妥善解决 否则该处罚将于2026 年 3 月 31 日正式生效 作为医疗保险行业的老二 被视为防御股的股票都躲不掉这种黑天鹅事件 整体来说，市场现在并不是安全无忧 而是在高位流动性博弈之中 减少杠杆操作，关注中长期机会 是更理性的策略