大家好，欢迎回到娜娜说美股 今天是3月4日周三，中东炮火连天 但华尔街已经把情绪翻篇了 美股全面反弹，科技股带头上攻 标普500在昨天插针探底后 今天彻底收复失地 重新回到战前6800–6900的运行通道里 战争带来的第一波恐慌 就这样被市场快速消化 人类的悲欢并不相通 但资金永远向确定性流动 对比之下 亚洲市场的波动要剧烈得多 韩国综合指数KOSPI在昨日暴跌后 今天盘中再度大跌并触发熔断 日内一度跌12%, 创下韩股史上最大单日跌幅 为08年金融危机以来最惨烈表现 三星电子与SK海力士跌幅巨大 杠杆资金被集中清算 韩国政府也坐不住了 盘后宣布准备规模高达100万亿韩元的流动性支持计划 为金融市场全力兜底 韩国财政部长强调股市和外汇市场暴跌源于外部冲击 并非本国经济基本面恶化 救市信号释放后 全球风险资产明显回暖 美股市场中的韩国相关ETF如EWY、FLKR快速拉升 三倍做多韩国的KORU波动更为剧烈 日经期货与欧洲股市同步走高 大家都看出来了：只要跌幅过大 政府最终会出手稳定局面 政策托底预期 正在削弱战争对风险资产的冲击力度 大家可以放心抢筹码了 消息面依然复杂 盘前《纽约时报》发布了一篇报导 称伊朗方面通过情报渠道间接释放外交信号 暗示存在谈判空间 Polymarket预测市场对停火概率的押注小幅上升 风险情绪得到提振 虽然这篇报道随后遭到伊朗方面的坚决否认 称这是“纯粹的谎言和心理战”， 但美股涨势并未因此逆转 说明资金更关注方向，而非细节真伪 消息本身往往不是决定走势的核心 市场从来不是新闻驱动 而是仓位驱动 美股之所以不回吐 核心原因在于——场内早已堆满了对冲仓位 标普500的看跌期权Delta敞口规模处于历史极端 机构相当于提前交了高额“保险费”。 当所有人都买了PUT并完成风险覆盖后 市场反而失去了继续下跌所需的新增卖压 因为真正的恐慌性抛售 往往发生在“还没来得及对冲”的阶段； 而一旦风险被广泛覆盖 悲观情绪本身就已经被价格消化 你可以理解为 : 市场短期交易的从来不是新闻的真相 而是预期与现实之间的“差值”， 预期差 数据面上 今天盘前公布的美国2月ADP就业人数增加6.3万人 为2025年11月来最大增幅 超过预期和前值 显示劳动力市场仍具韧性 随后早盘10点公布的ISM非制造业PMI升至56.1 为近几年高位区间 表明服务业扩张势头稳健 就业稳定、经济扩张 是美股在外部冲击下仍能维持强势的底气 数据公布后，指数明显放大日内涨幅 表面看当前市场似乎完全受新闻驱动 各类相互矛盾的消息每小时都在左右市场情绪 实质上 美股更多是在交易美国自身基本面 中东战火又打不到美国本土 至于原油 美国本身就是能源净出口国 相较亚洲与欧洲 对运输中断的敏感度更低 油价上涨带来的更多是通胀预期波动 而非供给恐慌 在刚开始的冲击过后 市场重新回到原来的震荡结构之中 美股整体表现要远好于欧洲与亚洲股市 从期权链结构来看 博弈区间正在扩大 从原本的6800–7000区间变为6700–7000 上方天花板7000点附近仍有密集Call卖盘压制 6900–6950是短线强阻力区域； 下方机构在6700–6750埋好了较深保护仓位 市场在接下来的两周内 更倾向于在 6750 - 6900 的大区间内进行剧烈的洗盘 而非单边趋势突破 没有真正筑底，也没有彻底转弱 本质还是区间博弈 这种行情对散户极不友好 节奏频繁反转 弱小可怜又无助 破解的方法有两种： 如果你相信牛市延续 那就低位分批布局、耐心持有 让主力自己折腾； 如果做短线 就围绕关键支撑与阻力操作 中间波动当噪音处理 波动率指数VIX已经明显回落 但仍未跌破20关口 说明机构对局势可能延长仍保留一定防御 真正卸下警惕 需要看到波动率持续压低 而不是单日回落 能源市场进入观望阶段 此前油价的急涨已计入部分供应风险 交易员现在评估川普提出的美国海军护航通过霍尔木兹海峡的方案是否可行 根据英国《金融时报》报道 目前大量油轮滞留在霍尔木兹海峡外围 船东和保险公司拒绝让船只穿越交火区 保险成本大幅上升 油价后续方向 取决于封锁持续时间与冲突烈度 如果运输逐步恢复，溢价将回吐； 若封锁延长 能源将继续成为通胀变量 比特币表现强势 价格重回7万美元上方 政策层面对加密监管框架的讨论升温 川普表示 美国首个为稳定币发行提供监管框架的《GENIUS法案》正受到银行业的威胁与削弱 同时敦促国会尽快推进加密市场结构法案 加密概念股同步走高 风险偏好回暖的信号 在高波动资产中体现得更为明显 Coinbase今天股价大涨，官方公告 该平台的股票交易功能正式上线 美债此前这轮涨势已经提前计入地缘风险溢价 真正开战后反而出现“卖事实”回吐 加之油价带来的再通胀担忧 美债收益率回升，价格回落 资金从避险资产部分回流权益市场 其它个股方面 AVGO公布财报 季度业绩与指引均超市场预期 但是超出的不是很多 另外公司还宣布了100亿美元的新股票回购计划 股价盘后不温不火的，完美双杀 MOBX 这支毛票股 昨天单日翻了7-8倍 从$0.17涨到收盘价$1.12 因为公司宣布收到美军战斧导弹组件生产订单 至于订单的具体数额及其他细节都没有披露 正好赶上打仗放出这消息 在情绪刺激下股价瞬间就拉爆了 总市值才几千万美元 昨天换手率就高达匪夷所思的1766%， 这意味着每一股流通股在这一天之内 平均被转手交易了 17.66 次 明显大部分筹码是被少数高频交易系统（HFT）或游资在几秒甚至毫秒内反复对倒产生的 少部分是跟风盘进来刮头皮 每一个持股人的平均持仓时间可能只有不到 15-20 分钟 也就是所谓的博傻游戏 这股票盘子这么小 少量资金的反复进出就能堆砌出巨大的成交量 非常典型的妖股操盘 以前我也偶尔玩玩毛票 但现在已经洗心革面重新做人 其实玩毛票妖股最好是在美联储大放水 牛市欣欣向荣的时候 像现在市场动荡 美联储不肯降息的时候 就要收着点儿不能太浪了 只有内幕人士才能抓住这种行情 普通小散进去都是给游资送人头 你要是买一点点 只能赚个三瓜两枣的 操着卖白F的心 赚着卖白菜的钱，没啥意思 你要是胆子大，梭哈进去 那就只能中午买 因为早晚都得完犊子 罗斯百货ROST第四季度财报超预期 销售额创下66.4亿美元的历史新高 2026年同店销售额预计增长3%至4%之间 略高于平均预期的3.05%。 这表明 即便宏观经济不确定性笼罩市场 消费者对其折扣服饰及配饰的需求仍保持强劲 公司还宣布了2026与2027财年高达25.5亿美元的新股票回购计划 最近百货股怎么走的这么强 股价从去年8月迄今涨了超70%。 昨天公布的财报的Best Buy财报也超预期股价大涨 看来美国经济很好嘛 怪不得美股散户们每次都信心十足 逢低买入 不像A股散户，天天提心吊胆的 疫苗股Moderna同意支付9.5亿美元 结束与Arbutus Biopharma和Genevant Sciences的专利纠纷 公司计划与OpenAI深度合作 将AI深度嵌入mRNA药物研发与运营体系的增长叙事主线 市场正在将“mRNA平台+前沿AI能力”定价成Moderna下一阶段股价主升浪的核心催化剂 看月线走势 股价似乎正在走出圆弧底的走势 之前长期底部盘整阶段呈现出类似碗状形态 东南亚电商Sea昨天公布财报 Q4收入增长强劲 同比增长38%，但盈利未达预期 财报公布后，股价大跌 多家投行下调了对该股目标价 不过平均目标价150美元 仍大幅高于今天的收盘价 意味着华尔街认为该股约有70%的潜在上行空间 SE的股价自去年9月以来 已连续7个月回撤 跌幅接近60%。 量子计算股RGTI 和网络安全股 OKTA盘后也都公布了财报 我们明天再细说 总体来看 美股已经完成第一阶段的情绪修复 但还没进入趋势加速阶段 上有阻力，下有托底 三月属于过渡月 不是宏观趋势最终定调的时间点 而是资金重新排仓、对冲、再平衡的窗口期 在这种环境下，1到4周的走势 往往是仓位结构与流动性之间的博弈 这种结构性力量要超过一两条经济数据或突发新闻 能把行情打穿的 是流动性出现系统性收缩 能把行情迅速拉起来的 是仓位失衡所引发的被动回补 在流动性没崩坏之前 三月更大的概率仍是震荡与洗盘