hello 各位，我是Damon，歡迎回到D的財富鏈小助手。好久沒上鏡了啊，剛剛剪了頭髮哎，跟大家打個招呼。
hello hello，美國以壓倒性的優勢摧毀了伊朗的領導層核心，表面上看起來戰爭已經進入了收拾戰場的尾聲了，但是實際上股市的風險並沒有解除。我們還是要時時刻刻去警惕，隨時可能爆發的問題。這個禮拜一開盤，WTI原油指數一度跳漲10%，天然氣、汽油、燃料油都在交易時段跳漲了4%到14%不等。
能源價格的變化，一向是最容易被普通的投資人所忽略，但往往卻是對投資市場及宏觀經濟影響最深的東西。所以今天我要跟大家分享的內容呢，是一個當前市場還沒有辦法確認的，但是絕對對宏觀經濟環境以及股票市場存在巨大威脅的潛在風險。那這個風險呢，也是我們接下來的幾個月都要重點留意的一個關鍵問題。
美軍與以色列、伊朗之所以會打起來，這背後有很多虛的東西，比如說意識形態的問題，像伊朗、俄羅斯還有其他一些國家，走得很近。現在打伊朗，跟年初美國抓委內瑞拉總統馬杜羅一樣，都是對更強大的競爭對手形成震懾，讓大家知道川普這個人是比較freestyle的，你不要跟川普亂來，因為川普比你還瘋。
再加上今年是一個中期選舉年。那政治上有許多統計數據都顯示，通過發動一場短期可以結束的對外戰爭，或者說沖突，對於現在執政黨以及現任總統的強勢形象都是利好的，有助於選票。當然除了這些虛的東西以外呢，這個戰爭其實也存在一些實際上的意義，比如說地緣政治安全，大家可以思考一個很簡單的問題：一個怎樣的國家才配擁有核武器？怎樣的國家才配擁有核武器，在我看來只有負責任的大國才配擁有核武器，對全人類的安全都有好處。像1980年代之前，這個伊朗的人民還是很世俗化的，不過在伊斯蘭革命爆發之後，政教合一的政權上台，老百姓尤其是社會里面的女性，喪失了許多的政治權利和基本人權，變成了現在這個樣子。
我們也不是一個政治頻道，這種政權它倒台究竟是好還是不好，歷史自有定義。我這邊只是客觀地陳述一個事實，我們不去judge任何東西。聊回投資。伊朗的戰略位置之所以重要，是因為他掌控了能源運輸的咽喉——霍爾木茲海峽（或稱赫姆茲海峽）。在地圖上大家可以看到，全球有1/5的原油天氣供應都要駛出這個海峽才會運往亞洲或者說歐洲。
根據最新的消息，川普表示對伊朗的軍事行動可能還要持續4到5個禮拜。而伊朗方面呢，他們也宣布要封鎖霍爾木茲海峽，將會無差別地攻擊任何經過這個海峽的運輸船隊。
遠在中東的能源運輸問題，表面上看起來跟我們的生活可能八竿子都打不著，但實際上它們還會影響到我們投資者的錢袋子。那弄不好呢，可能會引發一些巨大的連帶效應。所以我們今天的影片來深度地分析一下這個話題。
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為什麽說一條小小的海峽一旦被封鎖，就如同遠在中東的蝴蝶扇了一下翅膀，就會對美國乃至全球的經濟掀起了一陣龍卷風呢？這個絕對不是危言聳聽。能源價格的波動是一個可以實實在在地對經濟以及股市產生負面沖擊的因素，而且確實在過去的歷史中也屢見不鮮。
遠的不說，我們就看2021年和2022年的疫情時期，供應鏈突然斷裂，能源的產量也大幅度下滑。廣泛的封城限制出入境結束之後，能源的供需平衡又一次被逆轉，由之前的供大於求變成了供不應求。加上俄烏戰爭開打，歐洲能源開始出現短缺。
2022年，美國能源相關的通貨膨脹率突然暴漲。大家知道，能源包括汽油、天然氣等向來是衡量一個國家國內整體通貨膨脹率的關鍵指標。在那段時期，美國的通膨率從1%點多的年增率直接被拉升到了9%以上。而在這張圖上，我只勾選了能源以及整體通膨的一個走勢。如果你自己去美國勞動統計局官方網站上看，你會發現除了能源之外，像食物、醫療教育、包括住房等實際上漲幅度都要低於整體的通貨膨脹率。
只有能源，它的價格上升跑在了整體通貨膨脹率的前面。也可以說，能源的价格上涨是通貨膨脹率上漲的一個領先指標，或者說它是罪魁禍首。能源是一切經濟活動的基础，沒有能源呢，我們出不了遠門，甚至可能連一頓熱乎的飯菜都吃不上。
為了應對能源價格上漲導致的通貨膨脹率大幅度上升，FED在那段時期開始了大規模的貨幣緊縮政策。梭表加息的組合拳直接打到市場上。最後造成的結果呢就是，上個影片里我給大家看的這幅圖，美國大型上市公司的盈利能力，在能源價格暴漲期間出現了明顯下滑。
最終導致股市進入了熊市，用了兩年的時間才收復失地。FED曾經自己做過一個統計，說的是當原油的價格每上升10美元的時候呢，美國的GDP增長率對應就會下降0.1%，國內的通貨膨脹率會直接因為這個原因上升0.
2%這個百分比其實看起來並不是特別的大，但是你說能源漲價為什麽最終這個問題會傳導到股市上啊？對股市的傷害這麽大，主要呢是因為這是一個多米諾骨牌一般的連帶效應。能源價格上漲直接引發通貨膨脹率上升，而物價漲了，大家錢包里的錢自然而然就變少了，所以整個社會的消費所得下滑。那為了打壓通貨膨脹率，讓通膨回到2%的目標點位呢？這個時候FED就會開始加息，開始貨幣緊縮政策。那這就意味著消費放緩，最終呢，這一切又會傳導回經濟跟股市身上，結局呢就是經濟放緩，股市走跌。
其實在歷史上啊，類似於我們今天這種因為戰爭或地緣政治沖突所引發的能源危機屢見不鮮。這邊我給各位總結了過去比較典型的4次，分享給大家。這些數據里面呢，各位要注意兩個重點啊，一個是傳導時間，說的是從事件開始到股市觸底這個拉拉扯扯的過程一共經歷了多少時間？有些事情呢，其實就像高潮一樣來得快去得也快，但還有一些事情他會反覆很久，所以說我們要弄清楚到底經歷了多久。那再來呢就是上去的時間長度啊，從低點到收腹之地，從回高點這個速度，我們也要弄清楚。所以大家可以看到我用紅色標記起來的部分，前兩次73年的石油危機跟90年代的海灣戰爭傳導時間比較長，從事件發生到股票市場最後觸底短的經歷了兩個月，長的花了一年的時間，股市在這兩次事件的影響之下下跌的幅度都比較大，那恢覆的速度也都比較慢。石油危機的時候用了近三年的时间，海灣戰爭呢，從開始到結束前前后后也花了8個月的时间，快一年。
這兩件事情有什麽共性啊？為什麽說他們對股市的傷害就這麽的大？原因很簡單，因為他們影響了股票市場的基本面啊。這兩次事件啊，他們不單單是情緒化走跌，而是實實在在地對經濟還有股市的基本面進行了沖擊。美股大盤的EPS在這兩起事件期間呢，都出現了大幅度的回落，那經濟呢，在這兩起事件期間啊，同樣進入了衰退。
下面綠色的這兩件事情03年的伊拉克戰爭跟19年疫情之前的霍爾木茲海峽郵輪受襲事件。那這兩件事情呢，他們都沒有影響到股票市場的基本面，所以不論是傳導時間還是恢覆速度都是比較快的，屬於這種V型反彈。
我們看完了過去這些類似的歷史事件之後呢，我們就可以總結出來一些結論啊，任何事情只要對基本面造成了影響，那麽傳導時間就會更久，下跌幅度就會更深，恢復速度就會變慢。那反過來呢，如果說只是情緒面的沖擊，往往沒什麽大事情的話，就是來得快去得也快，黃金買點。
所以2026年美國以色列伊朗之間的這個戰爭，發展到伊朗說他要封鎖霍爾木茲海峽究竟會變成一個基本面問題還是情緒面的沖擊？為回答這個問題呢，我們不能一拍腦門張口就給它定性啊。我們接下來必須要確認每個月美國的CPI還有PPI的变化，再來就是第一個季度还有第二個季度美股大盤EPS的走向。大家知道我向來是投資美股的，而且我也毫不掩飾，美国是一个我很认可的国家。美国呢，它不是完美的，我非常了解美国的历史啊，如果谈政治的话，其实不论任何国家好像都没有什么正义可言，在历史上，不管是大量侵占别国主權国家的領土，还是说粗暴地干涉其他主權国家的內政，美国都干过。美国过去犯過很多错误，今天和未来可能也会不停的继续犯错误。但是为什麽回过头来我說我认可美国是因为美国他从来都没有开过历史倒车，每一次出现了一问题呢，美国会想办法解决这个问题，他不仅解决了眼下的问题，同时呢他会想出来很多的preventive measures啊，避免类似的問題在未来再次发生。可以说美国这个国家很少会在同样的地方重覆的跌倒。
我们刚刚說今天的美国它拥有大量的原油还有天然氣儲備大大降低了在不确定性发生的时候，国家对进口能源的依賴。那退一萬步说啊，即便是今天真的发生了像1973年、74年一样的能源危機一切都失控了最坏的事情爆發了，那我觉得站在我们今天这个时间点上呢其实我们投资人也不需要太过于担心，原因是因为今天2025年2026年美国的经济结构跟1970年代是完全不一樣的。接下来我会跟大家分享一个衡量经济对能源依賴程度的最直观的一个比率，在我继续分享之前呢，如果您觉得我的节目对你有所启发的话，我想请您帮个忙，麻烦您去我影片下方的置顶留言点一下我们频道官方合作夥伴盈透證券的链接，您点击那个链接就等于说给我这边打个赏。我會獲得一定的收益。盈透證券也是我本人常年有在使用的交易券商，是一个大品牌，安全有保障，我也诚心诚意推荐各位利用盈透證券进行股票交易去盈透開個戶。
OK回到正题啊，这张图呢为大家展示了美国经济对原油的依賴程度。图中的这个比率叫做oil intensity（原油强度比率），这个比率的意义是说美国这个国家每产出1,000美元的GDP需要消耗多少原油。我们可以很直观地看到1970年代80年代，当时美国的经济发展严重依赖于原油，也就是说整个经济都是原油给支撑起来的，所以說油价一旦出现波动啊，那麽经济就会天翻地覆。不过后来呢随着服务业的兴起，尤其是2000年之后，随着科技的持续发展，其实到近些年来，原油强度已经从之前的1.1下降到了0.4左右。那2025年，其实这个数据甚至比0.4还要低很多。这就意味着虽然说今天原油仍然是一个重要的战略能源，但是美国的经济对原油的依賴程度已经大大降低了。
那么今天的美国经济呢，其实主要是依赖于金融、房地产以及基础建设还有消费科技，也就是说非常的分散、非常均衡、也非常健康。所以我说能源问题还是有可能发生，那如果发生了呢，股票市场还是有可能会走跌，这件事情一定會影响到情绪面，也可能会影响基本面。但是要想上演那種1970年代的大範圍的能源危機我觉得可能性非常非常的低。
好的总结一下我今天的影片，美国以色列还有伊朗的軍事沖突啊，造成占全球1/5供給量的能源咽喉霍爾木茲海峽被封鎖，能源問題向來是對股票市場的基本面衝擊最直接的因素。在過去的历史上，我们看到多次经济衰退、股市大跌都是由能源危機引發的。但是今天美国它拥有大量的能源儲備，国家經濟對能源的依賴程度相比之前也大幅度降低了。因此呢接下來我們投資者啊只需要去关注每个月CPI PPI的变化以及美股大盤的盈利能力的变化，那我们只需要去追踪确认軍事沖突对於股票市場的基本面的影响程度到底有多大、有多深就OK了，不需要太过恐慌，不需要给自己加戏。
我呢是沒有預測未來的能力的，我也绝对没有办法料到这場戰爭會突然爆發。不过在今年1月初的时候啊，我就根据美国的国防预算，在1月8号锁定了9家投资標的，并且在会员区跟会员朋友做了第一时间的分享。那伊朗的战争打响歪打正著，误打誤撞进一步推高了这个投资清單里面很多只股票的表现。目前来看呢，有8只股票都跑赢大盤的同期回报，其中呢有好幾只股票，在两个多月不到的时间里获得了20%以上的回报率。当然了这个清单只是我会员区的一小部分。目前我会员区里面分享的投资标的方向前前后后应该超过50多支股票了。那这当中呢87%都在获得正回报，都在盈利；85.36% 擊敗了美股大盤同期的回报率啊，也就是说这个表现从2024年底跑到现在非常优秀。感兴趣的朋友欢迎你通过影片下方的置顶留言链接加入我的会员区。
我们今天的影片就先聊到这里 最后欢迎各位订阅我们的频道 点赞留言分享也欢迎各位开户盈透证券 订阅Seeking Alpha啊，感谢大家支持 我们下期节目再见拜拜